تعريف التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية

التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية هي إجمالي النقد المحصل والمدفوع من العمليات الجوهرية لنشاط الشركة، وتشمل المقبوضات من العملاء، والمدفوعات للموردين والموظفين. تقيس قدرة الشركة على توليد نقد من أنشطتها الأساسية المتكررة وتستبعد التدفقات من الاستثمارات أو التمويل، وتُعتبر أهم مؤشر لتقييم الأداء المالي التشغيلي واستدامة الأعمال.

مكونات وعناصر التدفقات التشغيلية

تنقسم التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية إلى نوعين أساسيين:

• المقبوضات النقدية - النقد الداخل من العمليات التشغيلية مثل المحصل من العملاء والفوائد المحصلة
• المدفوعات النقدية - النقد الخارج للعمليات التشغيلية مثل المدفوع للموردين والرواتب والضرائب

المعادلة: صافي التدفق النقدي التشغيلي = المقبوضات - المدفوعات

طرق حساب التدفقات النقدية التشغيلية

لحساب التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية، يمكن استخدام إحدى طريقتين تهدفان لتحديد النقد المولد من العمليات الأساسية:

الطريقة المباشرة

تعتمد على تتبع وتجميع المقبوضات والمدفوعات النقدية الفعلية من العمليات التشغيلية مباشرة، وحساب الفرق بينهما.

الطريقة غير المباشرة

تبدأ بصافي الربح وتعدله بإضافة المصروفات غير النقدية (كالإهلاك) وتعديل تغيرات رأس المال العامل للوصول للتدفق النقدي التشغيلي.

الفرق الأساسي بين الطريقتين يكمن في نقطة البداية والمنهجية المتبعة. الطريقة المباشرة تركز على التدفقات النقدية الحقيقية من خلال تتبع النقد الفعلي المحصل من العملاء والمدفوع للموردين والموظفين مباشرة، مما يعطي صورة واضحة عن حركة النقد الفعلية. أما الطريقة غير المباشرة فتبدأ بصافي الربح المحاسبي وتحوله إلى أساس نقدي من خلال إضافة المصروفات غير النقدية مثل الإهلاك وتعديل التغيرات في بنود رأس المال العامل كالمدينين والمخزون والدائنين، مما يوفق بين الربح المحاسبي والتدفق النقدي الفعلي.

أهمية التدفقات النقدية التشغيلية في التحليل

تُعتبر التدفقات النقدية التشغيلية من أهم المؤشرات في التحليل المالي لعدة أسباب:

• تقييم جودة الأرباح - تؤكد أن الأرباح مدعومة بنقد حقيقي وليس مجرد أرقام محاسبية
• قياس السيولة - تحدد قدرة الشركة على تلبية التزاماتها قصيرة الأجل
• التنبؤ بالاستدامة - تشير لقدرة الشركة على الاستمرار دون تمويل خارجي
• مقارنة الشركات - توفر أساس موثوق للمقارنة بين الشركات المختلفة
• تقييم الإدارة - تعكس كفاءة الإدارة في تحويل المبيعات لنقد
• قرارات الاستثمار - تساعد المستثمرين في تقييم جاذبية الاستثمار