القيمة السوقية هي السعر الذي سيحصل عليه الأصل في السوق. في سياق الشركات العامة، غالبًا ما يتم استخدامها بالتبادل مع القيمة السوقية الإجمالية، وتمثل القيمة الإجمالية بالدولار للأسهم القائمة للشركة. إنه السعر الذي يتفق عليه المشترون والبائعون في سوق مفتوح.

ما الذي يحدد القيمة السوقية؟

تتحدد القيمة السوقية عمومًا من خلال تقلبات العرض والطلب. إنها تمثل ما يرغب المستثمرون في دفعه مقابل الأصل الآن، بدلاً من ما كلف الأصل في الأصل أو ما يستحقه على الورق.

بالنسبة لشركة متداولة علنًا، القيمة السوقية هي أبسط مقياس يمكن العثور عليه: إنه سعر السهم الحالي مضروبًا في عدد الأسهم. بالنسبة للأصول غير السائلة مثل العقارات أو الفنون الجميلة، القيمة السوقية هي تقدير (تقييم) بناءً على ما تم بيع عناصر مماثلة مؤخرًا.

فهم القيمة السوقية

القيمة السوقية متطلعة للمستقبل. على عكس المقاييس المحاسبية التي تنظر إلى الماضي، تعكس القيمة السوقية التوقعات الجماعية للمستقبل.

إذا كان لدى الشركة عدد قليل جدًا من الأصول المادية ولكن لديها تكنولوجيا جديدة ثورية، فقد تكون قيمتها السوقية مليارات الدولارات، حتى لو كانت قيمتها المحاسبية قريبة من الصفر. غالبًا ما يمثل هذا الاختلاف "الشهرة" أو الإمكانات غير الملموسة.

القيمة السوقية العادلة

غالبًا ما تسمع مصطلح "القيمة السوقية العادلة" (FMV) في الإعدادات القانونية والضريبية. هذا معيار افتراضي يُعرَّف على أنه السعر الذي يتفق عليه المشتري الراغب والبائع الراغب، بشرط:

• لا يخضع أي منهما لإكراه للشراء أو البيع.
• كلاهما لديه معرفة معقولة بالحقائق ذات الصلة.

الصيغة والحساب

بالنسبة للشركات المتداولة علنًا، فإن حساب القيمة السوقية (القيمة السوقية الإجمالية) أمر بسيط:

$$\text{القيمة السوقية} = \text{سعر السهم الحالي} \times \text{إجمالي الأسهم القائمة}$$

على سبيل المثال، إذا كان لدى الشركة مليون سهم قائم ويتم تداولها بسعر 50 دولارًا لكل منها، فإن القيمة السوقية للشركة هي 50 مليون دولار.

العوامل المؤثرة على القيمة السوقية

في حين أن الحساب بسيط، فإن القوى التي تدفع القيمة السوقية إلى الأعلى أو الأسفل معقدة. نادرًا ما تكون ثابتة وتعتمد على مزيج من البيانات الصلبة والعاطفة البشرية.

1. أداء الشركة

المحرك الأكثر منطقية هو الصحة المالية للشركة. إذا أعلنت الشركة عن أرباح أعلى من المتوقع أو حصلت على عقد ضخم، فإن قيمتها السوقية ترتفع عادة حيث يتوقع المستثمرون نموًا مستقبليًا.

2. معنويات السوق

تلعب سيكولوجية المستثمرين دورًا هائلاً. يمكن أن تضخم "الأسواق الصاعدة" القيم السوقية عبر اللوحة بسبب التفاؤل، بينما يمكن أن تخفض "الأسواق الهابطة" القيم بغض النظر عن مدى جودة أداء الشركة الفردية.

3. أسعار الفائدة

عادة ما تكون هناك علاقة عكسية بين أسعار الفائدة والقيمة السوقية. عندما ترتفع أسعار الفائدة، يصبح الاقتراض أكثر تكلفة للشركات (مما يضر بالأرباح)، وتصبح الأصول الأكثر أمانًا مثل السندات أكثر جاذبية للمستثمرين، مما يسحب الأموال من سوق الأسهم.

4. الندرة (إعادة شراء الأسهم)

القيمة السوقية تخضع للعرض والطلب. إذا قامت الشركة بإعادة شراء أسهمها الخاصة (تقليل العرض)، فإن الأسهم المتبقية غالبًا ما تصبح أكثر قيمة، مما قد يزيد من القيمة السوقية الإجمالية إذا كان ارتفاع السعر يعوض الانخفاض في عدد الأسهم.

مثال على القيمة السوقية

لنأخذ في الاعتبار TechGiant Inc.

• السهم: يتم تداول الأسهم بسعر 150 دولارًا.
• العدد: هناك 10 ملايين سهم قائم.
• القيمة السوقية: 150 دولار × 10,000,000 = 1.5 مليار دولار.

المقارنة: قد تُظهر الميزانية العمومية لـ TechGiant 500 مليون دولار فقط في أجهزة الكمبيوتر والمباني المكتبية (القيمة الدفترية). يمثل المليار دولار الإضافي في القيمة السوقية العلاوة التي يدفعها المستثمرون مقابل علامة TechGiant التجارية وبراءات الاختراع وإمكانات الربح المستقبلية.

نسب التقييم الرئيسية باستخدام القيمة السوقية

بدلاً من النظر إلى القيمة السوقية بمعزل عن غيرها، يستخدمها المستثمرون كبسط في العديد من النسب الرئيسية لتحديد ما إذا كان السهم صفقة جيدة بالنسبة لأساسياته.

1. نسبة السعر إلى الأرباح (P/E)

الصيغة: (القيمة السوقية للسهم الواحد / الأرباح للسهم الواحد)

يقيس هذا مقدار ما يرغب السوق في دفعه مقابل دولار واحد من أرباح الشركة. تشير نسبة P/E المرتفعة إلى أن المستثمرين يتوقعون نموًا مستقبليًا مرتفعًا.

2. نسبة السعر إلى المبيعات (P/S)

الصيغة: (القيمة السوقية / إجمالي الإيرادات)

هذا مفيد لتقييم الشركات التي ليست مربحة بعد (مثل الشركات الناشئة التقنية عالية النمو). إنه يقارن تقييم السوق مباشرة بحجم مبيعات الشركة.

3. نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B)

الصيغة: (القيمة السوقية / القيمة الدفترية)

يقارن هذا تقييم السوق بالقيمة المحاسبية للشركة. يمكن أن تعني النسبة الأقل من 1.0 أن السهم مقيم بأقل من قيمته أو أن الشركة في ضائقة.

الخلاصة

تمثل القيمة السوقية الإجماع في الوقت الفعلي على قيمة الأصل بناءً على معنويات المستثمرين والتوقعات المستقبلية وديناميكيات العرض والطلب. على عكس القيمة الدفترية، التي تعكس التكاليف التاريخية والمبادئ المحاسبية، تلتقط القيمة السوقية عوامل غير ملموسة مثل قوة العلامة التجارية وإمكانات النمو وثقة المستثمرين. يعد فهم القيمة السوقية وكيف تختلف عن مقاييس التقييم الأخرى أمرًا ضروريًا لاتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة، سواء كنت تقيم الأسهم أو العقارات أو الأصول الأخرى. من خلال الجمع بين تحليل القيمة السوقية والمقاييس الأساسية ونسب التقييم، يمكن للمستثمرين تقييم ما إذا كان الأصل مسعرًا بشكل عادل أو مبالغ في قيمته أو يمثل فرصة محتملة بشكل أفضل.

عزز قيمة شركتك مع ميزان

بينما تنطبق القيمة السوقية على الشركات المتداولة علنًا، فإن فهم قيمة عملك الخاص يبدأ بأسس مالية قوية. يساعدك برنامج ميزان المحاسبي السحابي على الحفاظ على سجلات مالية دقيقة، وإنشاء تقارير شاملة، وبناء المركز المالي القوي الذي يدفع قيمة الأعمال الحقيقية. سواء كنت تستعد للاستثمار أو البيع أو ترغب ببساطة في تتبع نموك، يمنحك ميزان الوضوح المالي الذي تحتاجه. ابدأ مع ميزان وابنِ قيمة دائمة.