متوسط العائد السنوي هو مقياس مالي أساسي يساعد المستثمرين على تقييم أداء الاستثمار عبر الزمن. فهم متوسط العائد السنوي أمر ضروري لاتخاذ قرارات استثمارية مدروسة ومقارنة الفرص الاستثمارية المختلفة.

تعريف متوسط العائد السنوي (AAR)

متوسط العائد السنوي (AAR) هو مقياس مالي يمثل الوسط الحسابي للعوائد السنوية لاستثمار ما خلال فترة زمنية محددة. يتم حسابه من خلال جمع جميع العوائد السنوية وقسمتها على عدد السنوات، مما يوفر للمستثمرين مقياساً بسيطاً لمتوسط أداء الاستثمار في السنة الواحدة.

كيفية حساب متوسط العائد السنوي (AAR)

يتم حساب متوسط العائد السنوي باستخدام المعادلة: (مجموع العوائد السنوية) ÷ عدد السنوات. على سبيل المثال، إذا حقق استثمار عوائد قدرها 10%، 15%، و-5% على مدى ثلاث سنوات متتالية، فإن متوسط العائد السنوي سيكون (10% + 15% + (-5%)) ÷ 3 = 6.67%. هذا الحساب يعامل عائد كل سنة بالتساوي، بغض النظر عن تأثير التراكم أو حجم الاستثمار في كل فترة.

القيود الرئيسية لمتوسط العائد السنوي (AAR)

متوسط العائد السنوي لا يأخذ في الاعتبار تأثير تراكم العوائد، مما قد يؤدي إلى استنتاجات مضللة حول الأداء الفعلي للاستثمار. كما أنه لا يعكس مستويات التذبذب أو المخاطر، حيث يمكن أن تُظهر الاستثمارات عالية التذبذب نفس متوسط العائد السنوي للاستثمارات المستقرة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يتأثر متوسط العائد السنوي بالقيم المتطرفة في أي سنة واحدة، مما قد يشوه أنماط الأداء النموذجية.

متوسط العائد السنوي (AAR) مقابل معدل النمو السنوي المركب (CAGR)

على عكس معدل النمو السنوي المركب (CAGR) الذي يأخذ في الاعتبار تأثيرات التراكم، يوفر متوسط العائد السنوي صورة أبسط ولكن أقل دقة للنمو طويل المدى. بينما يُظهر متوسط العائد السنوي ما قد يتوقعه المستثمر في المتوسط كل عام، يكشف معدل النمو السنوي المركب عن معدل العائد الفعلي المطلوب لتحقيق العائد الإجمالي خلال فترة الاستثمار. يفضل المختصون الماليون عادة معدل النمو السنوي المركب لتقييم أداء الاستثمار طويل المدى.

التطبيقات الواقعية لمتوسط العائد السنوي (AAR)

يُستخدم متوسط العائد السنوي بشكل شائع في التحليل الاستثماري الأولي، وتقارير الأداء، وعند مقارنة خيارات استثمارية متعددة خلال فترات زمنية متشابهة. يُعتبر نقطة انطلاق مفيدة لفهم اتجاهات الأداء التاريخي، على الرغم من أن المستثمرين يجب أن يأخذوه في الاعتبار دائماً جنباً إلى جنب مع مقاييس أخرى مثل الانحراف المعياري، معدل النمو السنوي المركب، والعوائد المعدلة للمخاطر عند اتخاذ القرارات الاستثمارية.